نوشته: یوگیتا خطری
نکات کلیدی
- جئوفری کندریک از استاندارد چارتر میگوید کاهش اخیر بیتکوین بازتابی از تصحیحهای قبلی با مقیاس مشابه در دو سال گذشته است، که نشان میدهد احتمالاً فروش به پایان رسیده است.
- شاخصهایی همچون کاهش ضریب ارزش خالص دارایی (mNAV) میکرواستراتژی به ۱.۰، دیدگاه او را مبنی بر پایان روند نزولی تقویت میکند؛ صعود تا پایان سال نیز بهعنوان سناریوی پایهای او محسوب میشود.
بهنظر میرسد اصلاح اخیر بیتکوین مسیر خود را بهپایان رسانده است، به گفته جئوفری کندریک، رئیس تحقیقات داراییهای دیجیتال در استاندارد چارتر، که میگوید این کاهش مشابه تصحیحهای قبلی با مقیاس تقریباً یکسان در دو سال گذشته است.
در یک یادداشت روز سهشنبه، کندریک گفت که سقوط اخیر — هرچند سریعتر و دردناکتر — با سومین فروش عمده در این چرخه جاری همراستا است و به الگوهای نموداری که بازگشتهای درصدی مشابهی را نشان میدهند، اشاره میکند.
او نوشت: «این استدلالی ساده است، اما بهترینها اغلب همینگونه هستند.»
نمودار قیمت بیتکوین
منبع: استاندارد چارتر
کندریک افزود که چندین شاخص بازار به سطوح افراطی بازنشانی شدهاند. یکی از این شاخصها، ضریب ارزش خالص دارایی (mNAV) میکرواستراتژی است — معیاری که ارزش بازار شرکت را با ارزش بازار بیتکوینهای آن مقایسه میکند — که به ۱.۰ بازگشته بود. او گفت این مقادیر «صفر مطلق» نشان میدهند که بازار به نقطه زیرین رسیده است.
او نوشت: «فکر میکنم این کافی است تا نشان دهد فروش بهپایان رسیده و در نهایت نظرات کسانی که معتقدند چرخه نصفشدن هنوز معتبر است را رد میکند. صعود تا پایان سال، سناریوی پایهای من است.»
اوایل این ماه، کندریک نظره خود را تکرار کرد که سقوط بیتکوین به زیر ۱۰۰,۰۰۰ دلار ممکن است «آخرین سقوط تا بهحال» باشد. اما بیتکوین هنوز از بالای ۱۰۵,۰۰۰ دلار به زیر ۹۰,۰۰۰ دلار در هفته گذشته سقوط کرد و تمام سود سالانهاش را از بین برد. از آن به بعد کمی بازیابی شد و بر اساس صفحه قیمت بیتکوین The Block، حدود ۹۳,۵۰۰ دلار معامله میشود.
بیتکوین امروز بهطور موقت حدود ۸۹,۴۲۰ دلار را لمس کرد — کمینهترین سطح از فوریه. نیکولای سندرگارد، تحلیلگر پژوهشی Nansen، گفت که عمق بازار حدود ۳۰٪ از زمان وقوع رویداد تسویهحساب رکوردی در ۱۰ اکتبر کاهش یافته است، که باعث میشود قیمتها حتی در برابر فروشهای کم نیز بسیار حساس شوند. او افزود که اگرچه دادههای اختیار (options) نشان میدهند امکان نزول به حدود میانهٔ ۸۰,۰۰۰ دلار وجود دارد، اما سطوح کنونی یا یک بازگشت محتملتر به نظر میرسند.
سندرگارد گفت: «وقتی نقدینگی اینچنین کم باشد، برای جابهجایی بازار به هر جهت، سرمایهی بسیار کمتری کافی است و وقتی اهرم به آن افزوده میشود، نوسان اجتنابناپذیر میشود.»
امروز، تحلیلگران به The Block اطلاع دادند که بیتکوین باید سطوح ۹۵,۰۰۰ تا ۱۰۰,۰۰۰ دلار را بازپس گیرد تا از تضعیف ساختاری بیشتر جلوگیری شود؛ زیرا فشارهای زنجیرهای و خروج سرمایه از ETFها تشدید شدهاند.
کندریک پیشتر پیشبینی کرده بود که بیتکوین تا پایان سال به ۲۰۰,۰۰۰ دلار برسد. وقتی امروز از او سؤال شد که آیا هنوز به این هدف پایبند است، او از اظهار نظر خودداری کرد. پیشبینی بلندمدت او، که اوایل آن سال ارائه شد، بیتکوین را تا سال ۲۰۲۸ به ۵۰۰,۰۰۰ دلار پیشبینی میکند؛ بر پایه دسترسی روزافزون سرمایهگذاران و کاهش نوسان.
سلب مسئولیت: The Block یک رسانه مستقل است که اخبار، پژوهشها و دادهها را ارائه میدهد. از نوامبر ۲۰۲۳، Foresight Ventures سرمایهگذار عمده The Block میباشد. Foresight Ventures در سایر شرکتهای حوزه رمزارز سرمایهگذاری میکند. صرافی رمزارز Bitget بهعنوان LP اصلی (Anchor LP) برای Foresight Ventures عمل میکند. The Block بهطور مستقل به ارائه اطلاعات هدفمند، مؤثر و بهموقع دربارهٔ صنعت رمزارز ادامه میدهد. در اینجا افشاهای مالی فعلی ما آورده شده است.
© 2025 The Block. تمام حقوق محفوظ است. این مقاله صرفاً برای مقاصد اطلاعاتی ارائه شده است. هدف از این مقاله ارائه مشاورهٔ قانونی، مالیاتی، سرمایهگذاری، مالی یا سایر مشاورهها نیست.
