- جفتارز USD/JPY تمام سودهای بهدستآمده در روز اعلام سیاست بانک ژاپن (BoJ) را از دست میدهد و به حدود 155.80 بازمیگردد.
- سرمایهگذاران بهشدت به چشمانداز برنامه تشدید پولی بانک ژاپن (BoJ) علاقهمند هستند.
- انتظار میرود فدرال رزرو (Fed) در سال آینده نرخ بهره را حداقل ۵۰ پایه (bps) کاهش دهد.
جفتارز USD/JPY در طول جلسه معاملاتی اروپایی روز چهارشنبه 0.23% پایینتر و بهنزدیک 155.80 معامله شد. این جفتارز برای سومین روز متوالی نزول خود را ادامه میدهد؛ این روند پس از عدم توانایی در عبور از اوج تقریباً 11‑ماهه نزدیک 158.00 آغاز شد.
قیمت ین ژاپن در این هفته
جدول زیر تغییرات درصدی ین ژاپن (JPY) نسبت به ارزهای اصلی فهرستشده در این هفته را نشان میدهد. ین ژاپن در برابر دلار آمریکا قویترین ارزی بود.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.66% | -0.95% | -1.11% | -0.88% | -1.51% | -1.75% | -0.95% | |
| EUR | 0.66% | -0.29% | -0.51% | -0.23% | -0.87% | -1.11% | -0.31% | |
| GBP | 0.95% | 0.29% | -0.11% | 0.06% | -0.58% | -0.81% | -0.01% | |
| JPY | 1.11% | 0.51% | 0.11% | 0.28% | -0.35% | -0.59% | 0.07% | |
| CAD | 0.88% | 0.23% | -0.06% | -0.28% | -0.56% | -0.87% | -0.07% | |
| AUD | 1.51% | 0.87% | 0.58% | 0.35% | 0.56% | 0.05% | 0.57% | |
| NZD | 1.75% | 1.11% | 0.81% | 0.59% | 0.87% | -0.05% | 0.82% | |
| CHF | 0.95% | 0.31% | 0.00% | -0.07% | 0.07% | -0.57% | -0.82% |
نقشهٔ حرارتی تغییرات درصدی ارزهای اصلی نسبت به یکدیگر را نشان میدهد. ارز پایه از ستون سمت چپ انتخاب میشود و ارز نرخ (کوتیشن) از ردیف بالایی. بهعنوان مثال، اگر ین ژاپن را از ستون سمت چپ انتخاب کنید و در خط افقی به دلار آمریکا حرکت کنید، درصد تغییر نمایشدادهشده در سلول، نسبت JPY (پایه) / USD (کوتیشن) را نشان میدهد.
این جفتارز تمام سودهای حاصل از اعلام سیاست پولی بانک ژاپن (BoJ) در روز پنجشنبه را از دست داد؛ در آن اعلام، نرخ بهره ۲۵ نقطهٔ پایه (bps) به ۰.۷۵٪ افزوده شد. ین ژاپن (JPY) بهطور قابلتوجهی افت کرد، زیرا BoJ راهنمایی در مورد دامنه و جدول زمانی افزایشهای بعدی نرخ بهره ارائه نکرد.
در همینحال، این هفته ین بهدلیل تهدید مداخلهٔ وزیر مالیهٔ ژاپن (FM) ساسوکی کاتایاما در برابر حرکات یکطرفهٔ بیش از حد، ارزش خود را ارتقا داد.
در ادامه، ین ژاپن تحت تأثیر دادههای شاخص قیمت مصرفکننده توکیو (CPI) برای ماه دسامبر قرار خواهد گرفت که جمعه منتشر میشود. انتظار میرود CPI توکیو بهجز مواد غذایی تازه با سرعت سالیانهٔ ۲.۵٪ رشد کند؛ این نرخ کمتر از ۲.۸٪ در نوامبر است.
علاوه بر بهبود ین، ضعف مستمر دلار آمریکا (USD) بهدلیل انتظارات صادقانهٔ سهلگرایانهٔ فدرال رزرو (Fed) برای سال ۲۰۲۶ نیز جفتارز را تقویت کرده است. ابزار FedWatch شرکت CME نشان میدهد احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو حداقل ۵۰ پایه (bps) در سال ۲۰۲۶ برابر با ۷۰.۶٪ است.
پرسشهای متداول دربارهٔ دلار آمریکا
دلار آمریکا چیست؟
دلار آمریکا (USD) ارز رسمی ایالات متحده آمریکا است و بهعنوان ارز «دِ فاکتو» در تعداد زیادی از کشورهای دیگر نیز بهکار میرود؛ جایی که در کنار اسکناسهای محلی در گردش است. این ارز بیشترین حجم معاملات در جهان را به خود اختصاص داده است؛ بیش از ۸۸٪ از کل گردش ارزی جهانی را تشکیل میدهد یا بهصورت متوسط روزانه ۶٫۶ تریلیون دلار در معاملات ثبت میشود، بر اساس دادههای سال ۲۰۲۲.
پس از جنگ جهانی دوم، دلار جایگزین پوند بریتانیا بهعنوان ارز ذخیرهٔ جهان شد. در بیشتر تاریخ خود، دلار آمریکا توسط طلا پشتیبانی میشد تا زمانی که توافقنامه برتونوودز در سال ۱۹۷۱ بهپایان رسید و استاندارد طلا منقضی شد.
تصمیمات فدرال رزرو چگونه بر دلار آمریکا تأثیر میگذارند؟
مهمترین عامل تکتایی که بر ارزش دلار آمریکا تأثیر میگذارد، سیاست پولی است که توسط فدرال رزرو (Fed) شکل میگیرد. فدرال رزرو دو هدف اصلی دارد: حفظ ثبات قیمتها (کنترل تورم) و ارتقاء اشتغال کامل. ابزار اصلی آن برای رسیدن به این دو هدف، تنظیم نرخ بهره است.
هنگامی که قیمتها بهسرعت زیاد افزایش مییابند و تورم بالاتر از هدف ۲٪ فدرال رزرو باشد، فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش میدهد که به تقویت ارزش دلار کمک میکند. اگر تورم زیر ۲٪ سقوط کند یا نرخ بیکاری بسیار بالا باشد، فدرال رزرو ممکن است نرخ بهره را کاهش دهد که فشار بر ارزش دلار (گرینبک) وارد میکند.
تحریک کمی (Quantitative Easing) چیست و چگونه بر دلار آمریکا تأثیر میگذارد؟
در شرایط بحرانی، فدرال رزرو میتواند دلارهای بیشتری چاپ کند و سیاست ‘تحریک کمی’ (Quantitative Easing یا QE) را به کار گیرد. QE فرایندی است که در آن فدرال رزرو بهطور قابلتوجهی جریان اعتبار را در یک نظام مالی یخزده افزایش میدهد.
این یک ابزار سفارشی نیست که در زمانی به کار میرود که اعتبار به دلیل عدم تمایل بانکها به قرضدادن به یکدیگر (بهدلیل ترس از ناتوانی طرف مقابل) خشک شده باشد. این یک راهحل آخرین درجه است، چرا که صرفاً کاهش نرخ بهره معمولاً نتایج لازم را به همراه نمیآورد. این ابزار در بحران مالی بزرگ سال ۲۰۰۸ برای مقابله با بحران اعتبار بهکار گرفته شد. در این فرآیند، فدرال رزرو دلارهای بیشتری چاپ میکند و آنها را برای خرید اوراق قرضه دولتی ایالات متحده، عمدتاً از مؤسسات مالی، استفاده میکند. معمولاً QE منجر به تضعیف دلار آمریکا میشود.
تشدید کمی (Quantitative Tightening) چیست و چگونه بر دلار آمریکا تأثیر میگذارد؟
تشدید کمی (QT) فرآیند معکوس است؛ در این حالت، فدرال رزرو خرید اوراق قرضه از مؤسسات مالی را متوقف میکند و اصل اوراقی که سررسید میشود را در خریدهای جدید سرمایهگذاری مجدد نمیکند. این کار معمولاً برای دلار آمریکا مؤثر مثبت دارد.
